ＴＨＥ　ＷＨＹ　ＨＯＷ　ＤＯ　ＣＯＭＰＡＮＹ株式会社 年度比較

2025年度

サイバー攻撃やシステムトラブル、個人情報の漏洩（影響度：大）に対し、冗長化や規程策定等の対策を講じています。自然災害（影響：大）に対してはクラウド化とテレワークで対応しています。事業面では、特定アーティストへの高い依存（Pavilions）、行政の制度見直しによる教育事業への影響、為替変動の影響などが挙げられます。また、ソフトウェア資産の評価に関する不確実性や、新株予約権の行使による株式価値の希薄化、資金調達の不確実性が指摘されています。特に重要なリスクとして、過去の有価証券報告書における「ソフトウェア仮勘定の過大計上」を理由とした課徴金納付命令および現在進行中の訴訟が挙げられています。

2026年度

サイバー攻撃やシステムトラブルによるサービス停止、およびそれに伴う損害賠償や信頼低下のリスク（影響度：大）。個人情報の漏えいによる社会的信用の低下や損害賠償のリスク（影響度：大）。首都圏への経営資源集中に伴う自然災害による事業活動の阻害（影響度：大）。各事業における市場動向、顧客の嗜好、競合状況、技術革新、新製品開発の不確実性（影響度：中）。子会社（WHDCアクロディア、インタープラン、Pavilions、ドリームプラネット、サンライズジャパン、スティルアン、グッドマン、飯山土建、コーウェル、日本純金行）における特定の事業リスク（主要アーティストへの依存、行政の制度変更、在庫・仕入コストの変動、建設資材高騰、為替変動等）。知的財産権の侵害または侵害による損害賠償リスク。ソフトウェア資産の評価に関する不確実性。主要株主の意向変化による影響。人材の確保・育成・流出による影響。外注先の確保に関するリスク。投資に対する減損リスク。新株予約権の行使による株式価値の希薄化。資金調達の不確実性。

2025年度

同社はM&Aを核とした多角化戦略により、急速な事業拡大とポートフォリオの最適化を進めています。エンタテインメントやライフスタイルといった成長性の高い分野への投資を強化しつつ、不採算部門からの撤退を通じて収益基盤の安定化を図る方針です。過去の会計問題等の課題はあるものの、EBITDAを重視した明確な経営指標に基づき、V字回復に向けた戦略的な再成長を目指しています。

2026年度

M&Aを成長の柱とする多角化戦略を推進しており、事業規模は拡大傾向にある。会計上の特殊要因（のれん償却やM&A費用）により表面上の利益は圧迫されているが、実質的な収益性を示す調整後EBITDAは黒字化しており、中期目標に向けた成長フェーズにある。一方で、急激な事業拡大に伴う財務基盤の脆弱化や、特定の事業における競争激化への対応が課題。

2025年度

同社はM&Aを成長戦略の柱としており、ソリューション、エンタテインメント、ライフスタイルなど多角的な事業展開を行っている。近年の積極的なM&Aにより売上高が大幅に伸長しており、不採算事業からの撤退と収益性の高い分野への集中を通じて経営基盤の強化を図っている。

2026年度

M&Aを成長の主軸とし、多角的な事業ポートフォリオの構築とバリューアップを推進する企業。AIやIoTなどの技術要素を一部の事業に取り入れつつ、既存のストック型ビジネスと新規獲得した事業の統合による収益基盤の安定化を目指している。研究開発への直接投資よりも、M&Aを通じた技術・事業の獲得と統合による成長を重視する戦略をとっている。